À l’heure où la majorité des actions cotées au Nasdaq est orientée à la baisse, Wall Street attendait avec impatience les résultats de Yahoo!, valeur emblématique de la santé du secteur Internet. Le bilan du troisième trimestre fiscal de la société, publié le 10 octobre, est positif. L’opérateur de site affiche un chiffre d’affaires de 2,25 milliards de francs (342,73 millions d’euros), en progression de 90 % par rapport à l’exercice 1999. Un montant supérieur de 111 millions de francs aux prévisions des analystes. Quant au bénéfice net, il passe de 83,9 millions de francs (12,8 millions d’euros) l’année dernière, à 362,1 millions de francs (55,2 millions d’euros) au troisième trimestre 2000. Ces bons résultats n’ont pas empêché l’action Yahoo! de perdre 20 % le jour suivant, pour tomber à 65,38 dollars. Selon les analystes, le modèle économique de Yahoo!, fondé sur la publicité (80 % de son CA), le rendrait vulnérable aux déboires financiers des sociétés Internet qui réduisent leurs investissements promotionnels. Susan Decker, directrice financière de Yahoo! se montre rassurante : “Les sociétés dont l’activité est exclusivement basée sur Internet représentent 40 % de notre chiffre d’affaires publicitaire. Seulement 10 % d’entre elles sont sujettes à caution quant à leur assise financière.”Yahoo! n’a pas attendu ce trimestre pour voir son titre fléchir. Ce qui surprend aujourd’hui, c’est la concomitance de l’annonce de bons résultats, supérieurs aux prévisions, et la brutalité de la chute. Une mésaventure imputable à la crise de confiance du Nasdaq. Toutefois, cette tendance à la baisse a le mérite de ramener les choses à une plus juste valeur.
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