La réussite d’une entreprise de semiconducteurs tient dans un dosage savant entre son budget R&D, les créneaux choisis pour ses produits, le montant de ses investissements… mais aussi, et cela est spécifique au
semiconducteur, un “savoir-investir” au bon moment.Un investissement s’amortira en effet d’autant plus facilement que la demande est forte au moment de la montée en puissance de l’unité de production correspondante et que les prix sont sur une pente ascendante.
Les gagnants de la reprise actuelle vont donc être ceux qui ont su investir beaucoup en 2002 et 2003 sur leurs circuits avancés, car il faut pour ces derniers deux ans entre le lancement d’un investissement et une production à pleine
capacité.Les deux années qui viennent seront en effet des années de haut cycle qui permettront aux sociétés de semiconducteurs d’alimenter le marché avec des produits recherchés et chers. D’où notre idée d’additionner les
investissements 2002 et 2003 des grands fabricants de semiconducteurs et de diviser ce montant par le chiffre d’affaires 2003 pour définir un “coefficient de réussite” de chacun pour la reprise actuelle : les meilleurs
devraient monter dans le classement des fabricants de semiconducteurs lors des années 2004 et 2005, toutes choses étant égales par ailleurs.Attention toutefois à des interprétations trop hâtives : cela ne servirait à rien par exemple à Intel d’avoir investi plus en 2002 et 2003 car la demande en microprocesseurs Intel ne peut pas exploser tout d’un
coup ; TI est mal placé car il a décidé de recourir largement à la fonderie pour ses approvisionnements. Les sociétés fabless ne figurent d’ailleurs pas dans ce tableau car elles ont un autre modèle économique, qui ne lie pas leurs
investissements aux cycles du semiconducteur…
| Les sociétés qui profiteront de la reprise | ||||||||
| Investissements 2002 + 2003 (millions de dollars) | Chiffre d’affaires 2003 (millions de dollars) | Chances de réussite 04/05 | Classement | |||||
| Samsung | 7892 | 9750 | 0,81 | 1 | ||||
| IBM | 2450 | 3315 | 0,74 | 2 | ||||
| Micron | 1920 | 3418 | 0,56 | 3 | ||||
| TSMC | 2788 | 5885 | 0,47 | 4 | ||||
| AMD | 1291 | 3939 | 0,33 | 5 | ||||
| Intel | 8399 | 27036 | 0,31 | 6 | ||||
| STMicroelectronics | 2218 | 7238 | 0,31 | 7 | ||||
| Infineon | 1800 | 7109 | 0,25 | 8 | ||||
| Nec | 1353 | 5705 | 0,24 | 9 | ||||
| Matsushita | 945 | 4036 | 0,23 | 10 | ||||
| Toshiba | 1629 | 7596 | 0,21 | 11 | ||||
| Texas Instruments | 1601 | 8250 | 0,19 | 12 | ||||
semiconductor ; mais elles risquent de rentrer dans le cercle avant deux ans. Freescale Semiconductor, Philips et Renesas n’y figurent pas non plus car, à l’inverse, leur niveau d’investissement a été trop faible en 2002 et
2003.* Directeur de la rédaction d’Electronique International Hebdo
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