L’introduction en Bourse de la société Reddit est imminente, et nous connaissons désormais sa valorisation. À un prix fixé de 34 dollars l’action, la plateforme californienne de forums sera valorisée à 5,4 milliards de dollars. Cela exclut le montant total des actions distribuées aux employés, mais placera tout de même Reddit loin derrière sa précédente valorisation en 2021, lorsque ses investisseurs sur le marché privé parlaient d’une société à 10 milliards de dollars.
Reddit, âgé de 19 ans, arrive en Bourse à l’heure où de nombreuses autres startups de la tech détenues par des fonds d’investissement se demandent s’il ne serait pas temps de tenter leur chance. Deux ans après le boom des valeurs tech en Bourse, de nombreuses procédures de cotation furent annulées ou reprogrammées à plus tard, alors que l’inflation refroidissait les investisseurs à prendre des risques et que la période de « l’argent gratuit » fut révolue, avec la hausse des taux directeurs.
Reddit compte sur l’IA pour le succès de son introduction en Bourse
Le cours de l’action Reddit (RDDT) pourrait connaître beaucoup de mouvement alors que l’entreprise reste déficitaire, avec des pertes nettes de près de 91 millions de dollars en 2023, comme le révélait son formulaire S-1 en amont de son introduction en Bourse. Cependant, ses revenus ont augmenté de 21 % au cours de l’année, et certains investisseurs parient sur la conjoncture du modèle de Reddit avec l’explosion de l’intelligence artificielle. L’entraînement des modèles pourrait devenir une importante source de revenus.
Un accord avec Google a déjà été signé, et Reddit annonçait avoir vendu pour 203 millions de dollars ses données pour l’entraînement des modèles LLM, utiles pour les IA afin d’en apprendre plus sur les contenus proposés sur les forums. À 804 millions de dollars de revenus en 2023, on distingue bien l’importance de ces contrats dans le modèle d’affaires de Reddit aujourd’hui, et ô combien il est important de le prendre en compte dans le calcul pour justifier du prix de son action à l’aube de l’introduction en Bourse.
À 34 dollars, Reddit a en effet choisi de fixer au plus haut de sa fourchette le prix de son action RDDT. Dans son précédent formulaire S-1, l’entreprise tablait sur un prix entre 31 et 34 dollars. Il ne serait pas étonnant que l’introduction en Bourse de l’entreprise Astera Labs ait eu un impact sur ce choix. Mercredi à Wall Street, son action bondissait alors de 46 % après l’ouverture. Comme Reddit, son activité pourrait directement profiter du boom de l’IA, alors qu’elle fabrique du matériel de connectivité pour les centres de données de cloud computing. Grâce à ses nouveaux clients dans l’IA, ses revenus bondissaient de 45 % l’année dernière.
Certains utilisateurs parmi les plus fidèles à la plateforme profiteront du prix fixé de 34 dollars pour acquérir des actions Reddit. En effet, dans un élan de remerciement et pour améliorer des relations difficiles avec sa communauté, l’entreprise avait décidé de réserver une partie des actions ordinaires aux membres. Une manœuvre originale alors qu’il n’est généralement pas possible pour les investisseurs particuliers de pouvoir acquérir des actions d’une entreprise avant sa cotation. Steve Huffman, le PDG et cofondateur de Reddit, espérait que « l’introduction en bourse apportera également des avantages significatifs à la communauté ».
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