Celsius, la plate-forme qui permet de générer des intérêts en déposant des cryptomonnaies, vient de désactiver temporairement certaines fonctionnalités. Dans un billet de blog, la plate-forme a annoncé le blocage des retraits et des transferts. Concrètement, il n’est plus possible de récupérer les avoirs déposés dans l’application.
« En raison des conditions extrêmes du marché, nous annonçons aujourd’hui que Celsius suspend tous les retraits, swaps et transferts entre comptes. Nous prenons cette mesure aujourd’hui pour mettre Celsius dans une meilleure position pour honorer, au fil du temps, ses obligations de retrait », se justifie Celsius dans son communiqué, assurant vouloir « stabiliser sa liquidité ».
Sans surprise, les utilisateurs de la plate-forme accusent Celsius de prendre leurs fonds en otage. Celsius compte 1,7 million de clients dans le monde et détient plus de 12 milliards de dollars d’actifs en gestion.
Une plate-forme bientôt insolvable ?
La mesure s’ajoute à plusieurs rumeurs apparues sur Twitter au cours des derniers jours. D’après plusieurs analystes réputés de la blockchain, dont le compte yieldchad, une partie du stock de tokens Ether (ETH) détenus par Celsius est actuellement bloquée. La plate-forme ne détiendrait véritablement que 27% des cryptomonnaies de ses clients. Les autres crypto-devises seraient notamment placées dans un contrat intelligent de la blockchain Ethereum. Ces devises seront débloquées après la mise à niveau de l’Ether, qui est prévue dans le courant du second semestre de 2022. Cette approche permet à Celsius de générer des bénéfices sur ses cryptomonnaies.
Celsius $CEL is functionally insolvent on their ETH position.
Only 27% of Celsius' ETH is liquid, the rest is either stETH or staked in ETH2, so inaccessible for at least 1 year.
If withdrawals continue at the current pace of…(1/x) https://t.co/Q1xmWeDqc9 pic.twitter.com/4OyCylBw0F
— yieldchad (@yieldchad) June 5, 2022
Par contre, l’opération empêche Celsius de retirer les fonds en cas de retrait massif. Si de nombreux clients décident de retirer de l’Ether au même moment, la plate-forme pourrait se retrouver dans une impasse.
Pour être en mesure de gérer les retraits, Celsius s’appuierait d’ailleurs sur de nombreux emprunts. L’entreprise emprunte de la liquidité quand les taux sont les plus bas. Quand les taux remontent, elle prête des cryptomonnaies. Ce mécanisme permet de réaliser des bénéfices. Il n’est pas rare que des services de l’écosystème crypto procèdent de la sorte.
Il s’avère également que Celsius a converti une partie de son stock d’Ether en Lido Staked Ethereum (stETH). Cette cryptomonnaie est censée répliquer la valeur de l’Ether. Elle a perdu sa parité avec l’Ether il y a quelques semaines à la suite d’une vente massive d’Alameda Research, qui était l’un des plus grands détenteurs de la devise.
La firme spécialisée dans le trading a vendu l’entièreté de son stock, dont la valeur avoisinait 1,5 milliard de dollars. Ce retrait a déstabilisé la cryptomonnaie. D’après yieldchad, qui a décortiqué les montants déposés sur la plate-forme Curve Finance, 44% des ethers de Celsius sont en réalité des stETH. Si la plate-forme venait à devoir piocher dedans, pour honorer les retraits par exemple, le token risque de décrocher complètement de l’Ether.
En parallèle, Celsius a été accusé d’avoir caché la perte d’environ 35 000 ETH à ses clients en 2021. Stakehound, un des partenaires de la plate-forme, aurait en effet perdu les clés privées permettant d’accéder aux tokens sur la blockchain.
La société spécialisée dans la conservation de cryptomonnaies a rejeté la faute sur un de ses prestataires, Fireblocks. Celsius n’est pas responsable de la disparition des fonds. Cependant, la firme américaine a négligé d’informer ses clients de la perte. Ce manque de transparence a contribué à l’érosion de la confiance des investisseurs.
Notez que Celsius a également perdu des fonds à la suite du piratage de BadgerDAO, un protocole de prêt blockchain. 120 millions de dollars ont été volés au protocole en décembre 2021.
L’effondrement du marché des cryptomonnaies
Celsius est également touché par l’effondrement du marché des cryptomonnaies. Depuis quelques semaines, le secteur des actifs numériques s’est brusquement contracté. Le Bitcoin, la reine des cryptomonnaies, est retombé autour des 30 000 dollars. Ces derniers jours, le cours est même repassé sous les 25 000 dollars. Tout le marché est en chute libre.
Ce crash violent a brusquement réduit la liquidité des entreprises du secteur. Face à ce marché baissier, plusieurs plates-formes d’échange, dont le géant Coinbase et la plate-forme BlockFi, ont été contraintes de licencier une partie de leurs employés afin de réduire les coûts.
La plate-forme a également perdu d’importantes sommes après la chute de l’UST. Développé par Terra, le stablecoin était conçu pour conserver la même valeur que le dollar. Comme l’USDC ou l’USDT, l’UST devait répliquer la valeur exacte du dollar américain.
En théorie, un UST devait toujours valoir un dollar (USD). En pratique, le stablecoin de Terra a perdu sa parité début mai. La blockchain de Terra aurait été victime d’une attaque coordonnée par plusieurs groupes financiers.
Comme de nombreux services de la finance décentralisée, Celsius était très exposé à l’UST. Le stablecoin permettait d’offrir des intérêts élevés aux investisseurs. La débâcle de l’écosystème Terra a inévitablement provoqué la perte d’importantes sommes. Celsius est resté muet sur les pertes engendrées par la chute de l’UST.
D’autres plates-formes crypto en danger ?
Celsius n’est pas la seule plate-forme qui risque de se retrouver en défaut de paiement. Swissborg, l’une des applications phares de la finance décentralisée, était également exposé à l’UST.
En miroir de Celsius, la plate-forme détient également une partie de ses ethers en stETH. Elle détiendrait 79.597 ethers, dont 80% de stETH, affirme Dirty Bubble Media, analyste réputé du secteur, qui explique se baser sur les analyses de la blockchain réalisées par des experts comme Chainanalysis.
« Si Swissborg essayait de quitter toute sa position stETH, il ferait encore baisser la parité », précise l’expert.
If Swissborg tried to exit their entire stETH position, they would bump the peg down another cent.
More importantly, this would consume 25% of the remaining ETH liquidity in the pool. Swissborg also contributes a few thousand Eth to this pool… 6/ pic.twitter.com/sWIdzMWNvU
— Dirty Bubble Media: 🌡⏰💣 (@MikeBurgersburg) June 8, 2022
Dans un rapport publié ce 8 juin 2022, Coinbase met en garde les investisseurs au sujet du Lido Staked Ethereum. Le token représente « d’importants risques de liquidité, de rendement, de crédit », explique Coinbase.
Sans surprise, certains rivaux de Celsius tentent de profiter de la situation. C’est le cas de Nexo, une autre application promettant des rendements élevés sur les cryptomonnaies. La plate-forme a proposé de racheter certains actifs détenus par Celsius.
« Après avoir remarqué ce qui semble être l’insolvabilité de CelsiusNetwork et conscient des répercussions pour leurs investisseurs particuliers et la communauté crypto, Nexo a fait une offre formelle pour acheter les actifs qualifiés de CelsiusNetwork après le gel de leur retrait », annonce Nexo sur Twitter.
La plate-forme en profite pour faire sa publicité en assurant se baser « sur des fondamentaux solides et une gestion prudente des risques ». Nexo va-t-il sortir vainqueur de la crise de Celsius ?
After what appears to be the insolvency of @CelsiusNetwork and mindful of the repercussions for their retail investors & the crypto community, Nexo has extended a formal offer to acquire qualifying assets of @CelsiusNetwork after their withdrawal freeze. https://t.co/JFtKTHRLcY
— Nexo (@Nexo) June 13, 2022
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Source : Celsius
