C’est une petite bombe à retardement qui a explosé lundi 23 avril au milieu des traders de la place parisienne. Le dispositif a été amorcé en mars 2000, à l’issue de la création d’Euronext, l’union des Bourses d’Amsterdam, Bruxelles et Paris. Et, plus précisément, le 12 avril dernier, lorsqu’a été annoncée une mesure qui rend totalement anonymes les carnets d’ordres des opérateurs. Entrée en vigueur le 23 avril, cette mesure ?” et surtout ses effets ?” ont plongé les intervenants dans des états oscillants entre le désarroi et la fureur. Plus concrètement, le volume d’échanges s’est réduit comme peau de chagrin en cours de journée. À la clôture, il atteignait péniblement 3,3 milliards d’euros.On pourrait donc penser que cette disposition à effet retardé, et un peu oubliée, risquerait de repousser ou de ralentir une reprise des échanges sur les valeurs TMT (technologies, média, télécoms) moyennes qui ne font pas partie des grands indices.Pêle-mêle, les réactions des opérateurs traduisaient la mauvaise humeur ambiante. “Quand vous achetez des titres et que vous ne savez pas qui vous les vend, c’est quand même très gênant “, résumait un courtier en début de semaine pour l’agence Reuters, parlant ” d’effet colossal ” sur le volume d’activité. Et d’ajouter que cette mesure d’anonymat risquait tout bonnement d’enlever ” environ 20 % du volume du marché “. Bigre. La suppression du ” savoir qui fait quoi ” a, semble-t-il, fait sauter une convenance relevant du minimum syndical aux yeux des opérateurs. La société Euronext affirmait, de son côté, avoir pris cette décision pour répondre à la demande de nombreux professionnels, et appliquer “ une mise aux normes d’un modèle de marché [découlant] des discussions qui avaient eu lieu entre les huit Bourses européennes qui voulaient nouer une alliance il y a un an“. Nombre de professionnels estiment de leur côté que la société de marché a cédé aux grands intervenants de type Goldman Sachs, Merrill Lynch, Lehman Brothers, SSSB ou DKW qui représenteraient la moitié du volume traité sur le marché.
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